A mediana das projeções do relatório Focus para o IPCA de 2026 recuou de 4,02% para 4,00%, posicionando-se 0,50 ponto porcentual abaixo do teto da meta de 4,50%. Há um mês, a expectativa era de 4,05%. Considerando apenas as 113 estimativas mais recentes, atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana passou de 4,02% para 3,99%.

Para 2027, a projeção do IPCA permaneceu estável em 3,80% pela 12ª semana consecutiva. Entre as 106 estimativas mais recentes, o índice também se manteve em 3,80%.

O IPCA encerrou 2025 com alta acumulada de 4,26%, conforme divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Segundo o comunicado da reunião de dezembro do Comitê de Política Monetária (Copom), o Banco Central prevê que o IPCA fechará 2026 com elevação de 3,5%, e projeta inflação de 3,2% em 12 meses no horizonte relevante, atualmente localizado no segundo trimestre de 2027.

A partir de 2025, a meta de inflação passou a ser contínua, baseada no IPCA acumulado em 12 meses, com centro em 3% e tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.

Se a inflação ficar fora desse intervalo por seis meses consecutivos, considera-se que o Banco Central perdeu o alvo. Isso ocorreu após a divulgação do IPCA de junho. Em novembro, a inflação acumulada em 12 meses caiu para 4,46%, retornando ao limite do teto. No último Relatório de Política Monetária (RPM), o Banco Central reafirmou seu compromisso com a convergência da inflação ao centro da meta, de 3%.

“O reenquadramento da inflação dentro dos limites estabelecidos para a faixa de tolerância é uma etapa natural do processo de convergência à meta”, destaca o relatório.

No Focus divulgado nesta segunda-feira, a projeção para o IPCA de 2028 permaneceu estável em 3,50% pela 12ª semana consecutiva. Para 2029, o índice também se manteve em 3,50% pela 21ª semana seguida.

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