A América Latina tem apresentado avanços no controle do déficit fiscal em relação ao Produto Interno Bruto (PIB) após a pandemia, cenário distinto de outros mercados emergentes. No entanto, o Brasil deve liderar o ranking negativo, com o maior déficit fiscal da região em 2026 e uma das dívidas governamentais mais elevadas, segundo Shelly Shetty, chefe de ratings soberanos da Fitch Ratings para Américas e Ásia-Pacífico.

Apesar desse quadro, Shetty ressalta que a inflação no Brasil tem recuado e o crescimento econômico vem se fortalecendo.

De acordo com as projeções da Fitch, o Brasil deve crescer pouco abaixo de 2% em 2026. Para efeito de comparação, os Estados Unidos devem atingir 2%, enquanto a China, impactada pela menor demanda interna, deve ver seu crescimento cair de 5% para 2,1%. Os investimentos chineses na América Latina, por sua vez, seguem em níveis reduzidos.

Juros e câmbio

No campo da política monetária, o Brasil também se destaca como exceção na região. “A maioria dos países latino-americanos conseguiu cortar as taxas de juros, mas o Brasil permanece com juros elevados há anos”, observa Shetty.

Enquanto o diferencial de juros em relação ao Federal Reserve (Fed) está abaixo da média histórica na maior parte dos países da América Latina, o Brasil foge à regra. “Nesse contexto, há uma tendência de valorização e fortalecimento da moeda brasileira ao longo de 2025”, afirma a executiva, citando também o peso colombiano como exemplo.

Durante webinar promovido pela agência de classificação de risco, Shetty acrescentou que a desvalorização global do dólar tem trazido benefícios para a América Latina.