O mercado de fundos imobiliários acompanhou de perto o episódio envolvendo o imóvel TRBL Contagem (Contagem/MG), após a rescisão unilateral do contrato atípico pelos Correios e a cobrança de multa do fundo, superior a R$ 330 milhões. O ativo, que esteve no centro de uma discussão contratual relevante no setor, agora muda de patamar: deixa de ser tema jurídico para voltar a cumprir sua função essencial dentro do portfólio, a geração recorrente de receita. O Tellus Rio Bravo Renda Logística (TRBL11) anunciou a locação integral do imóvel para a SHPX Logística, a Shopee, ocupando 100% da ABL e reduzindo a vacância física do fundo para 3,3%. Em um ambiente de Selic elevada e investidor mais seletivo, a recomposição rápida de receita em um ativo logístico estratégico reforça a disciplina da gestão e a capacidade de preservar valor ao cotista.

       Segundo Anita Scal, Sócia e Diretora de Investimentos Imobiliários da Rio Bravo Investimentos, a operação é resultado de disciplina estratégica desde o início da vacância. “Desde a desocupação, estruturamos um plano de ação com premissas claras de valor, perfil de crédito desejável, prazo de comercialização de 12 meses, valendo a partir de agosto de 2025, e fomos desde então sentindo a demanda. A locação integral do espaço, antes do tempo projetado, confirma a competitividade técnica do imóvel e a aderência às exigências operacionais de grandes players logísticos”, afirma. “Quando entendemos o problema do inquilino anterior, buscamos solucionar o mais rápido possível. Endereçamos o pedido judicial, retomamos o imóvel e já começamos a colocar o plano de ação em prática com a confiança na ótima liquidez do imóvel e capacidade de rápida absorção. Ter eventuais discussões com inquilino faz parte do risco imobiliário, o que diferencia a gestão é a tomada de decisão e assertividade em momentos como esse” completa Anita. 

      O contrato firmado tem prazo de 60 meses e valor compatível com o mercado logístico da região metropolitana de Belo Horizonte. O impacto positivo no resultado é estimado em R$ 0,26 por cota ao mês a partir do 1º recebimento, previsto para maio deste ano. Com a entrada da Shopee, um dos maiores ocupantes logísticos do país, o inquilino passa a representar 34,4% da receita imobiliária contratada do fundo, consolidando o ativo dentro de uma tese ligada ao crescimento estrutural do e-commerce e à demanda por centros de distribuição de alto padrão.

       Para Anita, o efeito vai além do dividendo mensal. “A redução da vacância do fundo para 3,3% melhora estruturalmente o fluxo de caixa e garante a recorrência do portfólio. A entrada de um operador com escala nacional e um balanço forte reforça a qualidade da receita imobiliária contratada e fortalece o perfil de risco do fundo. Em um ambiente macroeconômico restritivo, contratos de 5 anos com ocupação integral são determinantes para sustentar previsibilidade de resultados e estabilidade na distribuição”, conclui. 

       Para o mercado de FIIs logísticos, ativos bem localizados e tecnicamente robustos continuam encontrando demanda. “A região metropolitana de BH fechou 2025 com uma vacância na casa dos 6%. É uma região demandada, estratégica para a distribuição em um dos maiores centros urbanos do país”, comenta Anita. “A Shopee é um dos grandes players logísticos no Brasil e adota critérios rigorosos na seleção de seus centros de distribuição, priorizando ativos com especificações técnicas de alto padrão, infraestrutura moderna, localização estratégica, eficiência operacional e capacidade para suportar operações de grande escala. É a combinação perfeita para o TRBL Contagem“ completa. 

Sobre a Rio Bravo Investimentos

 https://www.riobravo.com.br/

Com mais de 25 anos desde a sua fundação, a Rio Bravo é uma das maiores gestoras independentes da América Latina, focada em ativos reais com atuação em imóveis, crédito, infraestrutura, ações e multiestratégia. A empresa tem mais de R$12 bilhões em ativos sob gestão, distribuídos entre 50 fundos de investimento. Contando com a confiança de mais de 200 mil cotistas em seus fundos com foco em renda, a Rio Bravo atende investidores de todos os tamanhos, individuais e institucionais, domésticos e internacionais.

A trajetória da Rio Bravo inclui a movimentação de mais de R$ 15 bilhões em transações imobiliárias e conta com mais de R$ 1 bilhão em crédito sob gestão. Foi também pioneira em fundos imobiliários listados na B3. Além das estratégias de investimento, também atua com serviços como estruturação de crédito, serviços fiduciários, carteira administrada tokenizada e área de Investments Solutions, voltada para os clientes institucionais. 

Gustavo Franco, ex-presidente do Banco Central do Brasil e um dos principais arquitetos do Plano Real, é um dos fundadores da Rio Bravo, juntamente com Paulo Bilyk, atual CEO e CIO e responsável por toda a estratégia de investimentos da companhia. Com foco em atrair os melhores talentos do mercado, a companhia é reconhecida por sua transparência e resultados consistentes.