A agência de classificação de risco Fitch reafirmou os ratings da Sabesp, destacando a demanda resiliente e as operações de larga escala da companhia, mesmo diante de um ciclo de despesas de capital (capex) considerado agressivo, que prevê mais de R$ 70 bilhões entre 2026 e 2029.

No relatório divulgado nesta segunda-feira, 9, a Fitch manteve os ratings de inadimplência do emissor (IDRs) de longo prazo em moeda estrangeira e local em BB+. Também foram confirmadas as notas seniores sem garantia da Sabesp Lux S.a.r.l. em BB+, além do rating nacional de longo prazo da Sabesp e suas emissões de debêntures seniores sem garantia. A perspectiva para a nota permanece estável.

Segundo a agência, as margens Ebitda da Sabesp estão acima da média dos pares brasileiros, e a capacidade de continuar melhorando essas margens será fundamental para a administração de níveis mais elevados de endividamento.

A Fitch projeta que a empresa manterá uma alavancagem líquida moderada, apesar da expectativa de fluxo de caixa livre negativo significativo. A Sabesp demonstra forte flexibilidade para suportar tanto o capex quanto as necessidades de refinanciamento.

A agência também prevê que o histórico de reajustes tarifários adequados da Sabesp deve garantir previsibilidade de receita. Em suas análises, considera-se uma previsão de aumentos tarifários médios anuais de cerca de 7,2% entre 2027 e 2029, impulsionados por revisões anuais de tarifas que refletem os maiores investimentos previstos. "O volume total faturado deve crescer em média 1,7% ao ano nesse período, devido ao aumento no número de ligações e aprimoramento nas medidas de faturamento", destaca a Fitch.